今年前两月房企融资规模同比翻倍 到期债务规模大

                  1评论 2019-03-04 07:20:25 来源中国证券报中证网 作者张玉洁 一招避险又赚钱

                  自2018年年底以来房企融资环境持续改善成本也有所降低房企抓紧这一战略机遇加速融资2019年以来房企境内外融资规模同比大幅提升来自国金证券(行情600109,诊股)的统计数据显示截至2月22日2019年以来房企境内发债规模已达928.4亿元地产债发行数量136只分别比去年同期增加97.1%72.1%不过国金证券也指出近两个月的房企密集融资并不能认为是地产融资环境的整体放松因为从用途来看近期房企发行的债券多数用于偿还旧债

                  融资同比大幅增长

                  房企境内融资的高峰出现在今年1月份Wind数据显示今年1月份房企国内发债规模达800.91亿元创单月历史新高同比2018年同期增幅达160.29%另?#29615;?#38754;中原地产研究中心统计数据显示一月房地产企业融资计划出现井喷公布的融资计划总数90多起合计金额超过2100亿元刷新最近一年多来的月度融资计划新高

                  房企海外发债融资也较为活跃Wind数据显示截至2月28日有30家内地房企在海外市场发行了42只债券发行规模达到146.6亿美元其中发行外币债券进行融资的房企数量和债券数量均较去年同期大幅增长

                  更多房企也在近期抛出海外融资方案中原地产研究中心数据显示春节假期后有超过25家房企发布境外债务融资方案其中部分企业已经多次实施海外融资比如禹洲国际此外融创旭辉融信中国佳兆业龙光地产华润置地和华夏幸福(行情600340,诊股)等也均有密集融资整体看融资成本相比去年有所下调

                  融资成本不一

                  尽管2019年以来房企发债总额大幅增加但当期融资成本依然处于高位克而瑞统计显示今年1月房企平均发债成本为6.98%环比下降0.17个百分点境外债融资成本维持高位1月达到了7.86%环比增加了0.32个百分点这依然处于最近几年来的较高水平企业融资成本压力仍在

                  不同房企间融资成本也存在差距中国金茂2月25日公告称其间接全资附属公司金茂投资管理有限公司完成发行本金金额为人民币18亿元的公司债券最终票面利率3.72%万科公告显示其2019年面向合格投资者公开发行住房租赁专项公司债券第一期的最终票面利率确定为3.65%前述公司融资利?#31034;?#20302;于当期短期银行贷款利率

                  另一些公司则要承受高额的融资利率今年以来融资成本最高的是当代置业的一笔美元境外优先?#26412;|?#31080;面利率高达15.5%此外明发集团国瑞置业?#36884;?#29790;控股三家房企发行的境外融资债券或优先?#26412;?#34701;资成本也较高分别达到15%13.5%和13%

                  总体看有国资背景的上市房企或者位于行业第一及第二梯队的企业往往能够在市场上以更低的成本获得资金例如2月18日龙湖公告拟发行22亿元公司债最高利率5.3%整体?#28304;?#20110;较低的融资水平海外融资方面华润置地旭辉世茂房地产远洋地产等企业融资成本均在8%以下融资成本相对较低

                  从目前房地产行业的现状来看融资成本高低或将成为决定未来行业企业排位的重要因素华?#22799;成?#24066;房企人士为记者算了一笔账一个100亿元项目若以项目利润率15%左右来计算一旦企业融资成本过高项目利润水平将受到很大影响在这种情况下能够以低成本融资的房企无论在拿地项目周转方面具有更大的优势前述房企人士对记者表示

                  到期债务规模大

                  近期房企融资的主要目的是偿还债务及补充流动资金整体来看主要?#36739;?#36824;是借新还旧?#20445;?#35299;决到期债务压力

                  Wind统计数据显示2018年房企发债规模远高于2017年但受债务到期量影响同期净融资规模仅为1580.03亿元较2017年降幅达19.29%为2014年以来新低数据显示未来五年房企海内外合计债务到期规模达2.93万亿元其中2019年到期规模6178亿元

                  海外方面Wind数据统计显示2019年-2023年房企海外债合计到期规模将达7944.81亿元人民币其中2019年房企海外债到期规模将达1529.66亿元人民币

                  中原地产首席分析师张大伟表示从今年前两月的房地产销售情况看楼市销售逐渐放?#28023;?#22238;款越来越难部分房地产企业由于前期过度投资对资金需求不断?#38505;ǡ?#32780;从融资难度看最近大部分房企融资成本平稳虽然整体处于高位但由于全社会资金成本的相对平稳房地产企业融资的成本并未大幅度?#38505;ǡ?#40857;头企业反而能以更低的融资成本获得资金对于这些企?#36947;此担?#36890;过大额融资明显?#33322;?#20102;资金压力

                  张大伟进一步指出2019年房地产市场进入调整期的预期非常强在这种情况下房企更加关注资金链的安全拿地预计将更加谨慎预计仍将有越来越多的房企正抓紧目前的窗口期加快融资以应对未来的还债高峰期

                  关键词阅读房企 融资成本 融资规模 佳兆业 融资环境

                  责任编辑?#21644;?#20029; RF12967
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